文曄科技

新一轮硅料涨价将引发行业内斗进一步升级！为什么光伏越火就越内卷？

8月18日，有专家预判，未来十年中国光伏和风电平均发电成本还可以下降50%左右。 发电成本能够大幅下降显然得益于近年来的技术突破。在光伏领域，目前光电转换率约为24%，比起十年前的略高于10%来说，提升明显。随着技术的进步，中长期光电转换率达到30%左右是可以实现的。 有相关研究报告称，英国和中国已经发现一些新的物料，它们可以配合单晶硅、多晶硅作为生产燃料，从而大大提高光电转换率。理论上，光电转换率可以达到50%以上，而且新的物料价格只有单晶硅或者多晶硅的十分之一左右的水平。这一新物料与单晶硅、多晶硅并无冲突，可以直接镀一层膜在多晶硅上面，能直接与现在的生产线衔接上。光伏发电有很大的成本下降空间。 同时有机构预测，至2030年，中国光伏和风电的装机量会较2020年底的水平翻3倍。 中国电力网注意到，8月19日，国家能源局公布7月户用光伏装机信息显示，2021年7月新纳入国家财政补贴规模户用光伏项目总装机容量为175.93万千瓦。截至2021年7月底，全国累计纳入2021年国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量为766.14万千瓦。 按照今年户用光伏装机补贴0.03元/千瓦时，可纳入国家补贴指标的装机规模为5亿/0.03元，约为16.5万千瓦左右。此前，国家发改委在发布2021年新能源上网电价新政时表示，确保今年户用光伏新增装机达到15亿千瓦以上。 从这两个数据来看，前7月实现新增装机766万千瓦，刚好完成了全年新增装机量的一半左右。一般来说，7、8、9、10这几个月都是户用光伏装机的旺季，再加上有整县光伏试点新政护航，理论上完成全年新增15GW的装机量并不难。 可就在户用光伏装机市场刚活跃之时，光伏市场再次陷入内卷。8月19日，隆基股份宣布G1、M6上涨0.2元，分别报价4.99元/片、5.09元/片，M10上涨0.24元，报价6.11元/片。 此前，在硅料价格最高涨至210元/kg带动下，中环股份和通威股份相继宣布上调硅片、电池片价格。上周，中环股份率先上调价格，M6、G12规格每片上涨0.44元，G1每片上涨0.26元。 随后，通威公布了8月份太阳能电池片指导价，单晶电池上涨0.02-0.04元/W，其中G1电池报价1.12元/W，M6达到1.03元/W，G12为1.02元/W。 中国电力网查阅公开资料发现，近期，某光伏胶粘剂头部企业发布产品价格调整通知，宣布自2021年8月18日(含当日)起，所提供光伏胶粘剂产品发货订单执行价格全部实行上调，要求在现行供货价格的基上调涨10%以上。 前不久，唐山金信新能源与唐山金信太阳能玻璃有限公司通告，自2021年9月1日起将厚度为3.2mm玻璃原片每平米上调4元;将厚度为2.0mm玻璃原片每平米上调3元。福建台玻及拓日新能源公告，将3.2mm镀膜产品价格上调0.5-1元/平米至23元/平方米。 从涨价的范围来看，硅料涨价正向全产业链传导，这引起了市场的不安。如果接下来组件跟着涨价，市场上的装机热情会进一步受到打压。据了解，目前已有多家行业媒体就硅料、硅片等涨价表示担忧。 而在光伏产业链一系列产品涨价的影响下，光伏组件价格更是居高不下。近期华润800MW组件集采中标候选人最低投标价格已经来到1.805元/W，采购产品为530W双面双玻组件。 上游供应链涨价潮再起，下半年光伏项目并网压力骤增，安装商苦不堪言，留给安装商的利润越来越低。硅料、硅片涨价，处于被两头挤压的电池片厂商日也会更加难熬。在此前一轮涨价潮中，就有电池片厂商公开指责硅料厂商的例子。 有业内人士预判，新一轮涨价很可能引发行业内斗进一步升级。…

2021.08.26

光伏逆变器：行业景气持续 龙头业绩高增

进入2021 年，逆变器行业出现了很多新的变化，我们认为2021 年行业的高景气度有望超预期。在当前时点，本篇报告旨在梳理年初至今逆变器行业新的边际变化并再次强烈推荐光伏逆变器这一赛道。 出口数据高增，加速出海趋势依旧。从海关总署披露的数据看，2021 年1、2、3 月国内逆变器出口金额分别为23.2、21.8 和19.74 亿元，同比分别增长32.0%、215.8%和21.0%(2020 年1-3 月分别是39.1%、-27%和0.2%)。 开年以来国产逆变器在优势市场品牌和渠道壁垒进一步加深、渗透率持续提升;在美国、日韩等市占率较低的市场则通过贴牌等方式逐步渗透;国产逆变器加速出海逻辑依旧，这意味着今年国产逆变器的出货量预计依然将处于同比高增态势。 芯片供应问题导致供需偏紧，发生价格战的概率较小。随着国产逆变器海外渗透率的持续提升，市场开始担心行业竞争强度加剧导致恶性价格战以及随之而来的企业盈利恶化，而2021 年逆变器供需的新变化将导致这一假设发生的概率变得很小。供给方面，作为光伏电站的“大脑”，电子元器件是光伏逆变器的主要原材料，涵盖了功率芯片(IGBT)、逻辑芯片、DSP 和传感器芯片等等。2020Q4 随着下游需求复苏，芯片供需错配问题逐渐显现，2021年4 月初恩智浦、瑞萨等53 家芯片原厂由于晶圆供应紧张同时调涨产品价格且可能延长交付时间，和很多行业一样，预计芯片问题将成为今年逆变器供应的主要瓶颈。其中户用逆变器由于单台功率较小导致芯片耗量大以及芯片需求非模块化等原因，缺芯问题可能更加严重;需求方面，由于2021 年国内户用仍有补贴政策驱动(3 分/度)，根据智汇光伏的预测年内潜在装机需求有望达到15-20GW;与此同时，以欧洲、澳洲为代表的海外户用市场依然保持较高增速，全球户用逆变器需求处于高增态势。 综合来看，全年由于芯片供应问题，逆变器(尤其是户用)整体供需格局偏紧，发生价格战的概率较小。 产品涨价传导成本，全年行业景气持续，企业盈利乐观。2021 年4 月中旬以固德威、古瑞瓦特为代表的户用逆变器企业针对国内产品提涨价格(10-15%)，随后阳光、锦浪跟涨，产品价格调涨后基本传导了由于电子元器件以及大宗商品价格上涨带来的成本压力，体现了在供需偏紧的背景下逆变器企业优秀的成本转嫁能力。考虑到逆变器在光伏电站中价值占比很小(假设逆变器售价为0.25元/W，光伏电站建设成本为4元/W，则占比为6%左右)，尤其是户用光伏对于产品价格敏感度较低，后续逆变器企业仍有可能继续通过涨价传导成本压力，在芯片抑制供给导致供需紧张的前提下全年行业景气持续，企业盈利乐观。…

2021.05.19

预计2021年新增光伏装机55-65GW

  2021年5月13日，“2021年多晶硅产业发展论坛”在新疆石河子顺利召开，中国光伏行业协会副秘书长刘译阳应邀出席并做《2020年光伏产业发展回顾与2021年展望》主题报告。 　　全球疫情中光伏行业显示出超强韧性，我国光伏披荆斩棘，实现了逆势增长，2020年新增装机48.2GW，新增装机连续8年位居全球首位，累计装机连续6年位居全球首位，制造端四个主要环节实现两位数增长，组件出口量创历史新高，同比增长18.3%。2021年第一季度，光伏新增装机5.3GW，同比增长34%；其中，光伏电站2.5GW，分布式光伏2.8GW，分布式光伏增长较快。2021年一季度，光伏发电量688亿kWh，同比增长30%；发电利用小时数300小时，同比增加10小时；全国弃光率2.5%，同比下降0.75个百分点。2021年一季度我国多晶硅进口呈现量跌价涨的趋势，反映出多晶硅价格的上涨。2020年光伏技术不断进步，光伏电价在越来越多的国家和地区已经低于火电电价，成为最具竞争力的电力产品。 　　预计“十四五”年均光伏新增规模55-65GW，2021年新增光伏装机55-65GW，其中：分布式（含户用）20-23GW，集中式地面电站35-42GW。…

2021.05.19